供需平衡仍存缺口，新质需求仍存亮点，中长期来看仍可逢低多配。 风险点：美联储政策信号，美元走势，缅甸矿区复产与印尼出口政策变动。 编辑：武宇杰 审核：王伟伟/F0257412、Z0001897/ 复核：何牧 报告完成日期：2026年5月20日 交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号责任编辑：李铁民
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